7月29日，知名投资人段永平（雪球ID：大道无形我有型）在社交平台上表示，贵州茅台与可口可乐的商业模式难分伯仲。
作为长期看好茅台并多次增持的知名投资人，去年他曾提到，没有人可以copy贵州茅台和可口可乐。而这一次，他将两家巨头放在“难分伯仲”的天平上，本身就点出了其商业模式的共通之处。
尽管段永平这次没有分享太多细节，不过茅台与可口可乐的对比已有雪球网友做了分析。雪球网友PClearner指出，贵州茅台连续多年是全球最有价值的烈酒品牌，可口可乐则是全球最大的饮料公司，两家都是极其优秀的企业，能够拥有任何一家都是很棒的事。
这名网友分析，从盈利数据看，茅台的毛利率和净利率极其突出，反映出稀缺品牌带来的强定价权；而可口可乐则在长达139年的经营中，构建起覆盖200多个国家、160余个品牌的全球饮料帝国，其收入体量与全球触达能力同样令人叹服。两种盈利特征的背后，是不同商业路径的自然映射——茅台以极低的营销依赖度，承接了中国社交场景中的文化共识；可口可乐则以持续的全球品牌投资，维护着无处不在的消费联想。
配图来源：雪球网友PClearner
该网友总结，贵州茅台与可口可乐，一家植根于中国传统文化与社交场景，另一家渗透于全球日常消费，它们在不同的文化土壤中，因地制宜地选择了最适配的市场策略与定价模式，并各自取得了举世瞩目的商业成功。
段永平发声之际，A股市场正经历一轮高低风格切换。据金融界报道，近期高位科技板块交易拥挤度持续提升，叠加外围因素影响出现大幅回调，大量资金从科技赛道流出，出于避险需求进行高低风格切换，具备低估值、高股息、业绩稳定特征的白酒成为资金首选的避风港。
从基本面看，贵州茅台年内两次调价有效提振了全行业信心。叠加中秋、国庆双节消费旺季临近，市场对动销改善的预期逐步升温，进一步催化了板块行情。政策层面，工信部等三部门明确将酿酒产业定位为我国传统优势产业、民生产业与历史经典产业，支持行业走产区集群化高质量发展路线，为板块长期健康发展定下基调。
光大证券在近期展望中也指出，2026年白酒行业将呈现龙头企业优势强化、内部差距进一步拉大的格局。行业深度调整的阵痛期已接近尾声，渠道库存消化接近完成，龙头企业率先趋稳，行业即将触底，白酒行业有望迎来估值修复。
来源：综合
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